Многие известные экономисты утверждают, что падение стоимости биткоина в начале 2018 года было вызвано запуском фьючерсов на биткоин на ведущих товарных биржах США. Но так ли это на самом деле ? В этой статье я попытался в этом разобраться.

Недавно известный японский экономист Юкио Ногучи заявил, что смена криптовалютного тренда в начале этого года была вызвана запуском фьючерсов на биткоин на площадках CME и CBOE в декабре 2017 года.

В конце прошло года цена биткоина достигла почти 20 000 долларов, общая капитализация криптовалютного рынка была почти один триллион долларов. Но с началом нового года стоимость биткоина и других основных криптовалют стала резко снижаться. В итоге рынок криптовалют потерял около 70% своей капитализации и примерно на столько же подешевели все основные криптовалюты.

Однако крупные инвесторы, такие как генеральный директор BitMEX Артур Хейс, уверены, что коррекция в 70-80% для зарождающегося рынка — это нормальное явление. Особенно если учесть небывалый рост в прошлом году.

И все же не смотря на это, Ногучи уверен, что основным фактором, который вызвал падение криптовалютного рынка, были именно фьючерсы на биткоин. Кроме того, Ногучи считает, что криптовалютный фьючерсный рынок уже больше не позволит криптовалютам расти с той же скоростью, что и до его появления.

Однако, в 2010, 2014 и 2016 годах биткоин уже переживал подобные 70-80% коррекции и каждый раз после этого он ставил новые рекорды и поднимался выше своих предыдущих значений. В этом плне 2018 год концептуально ничем не отличается.

С другой стороны, аналитики, которые придерживаются иного взгляда, утверждают, что определенное количество коротких и длинных позиций на рынке фьючерсов исключают возможность манипуляций.

В ФРС также придерживаются мнения о том, что подобные рыночные поведения и тенденции, которые сейчас демонстрирует криптовалютный рынок, являются нормальными для новых классов активов.

Кроме того, объемы фьючерсного рынка слишком малы, чтобы они могли влиять на стоимость биткоина. Согласно последним данным, совокупный объем фьючерсных контрактов на обеих площадках (CME и CBOE) едва превысил 300 млн. долларов. Капитализация биткоина, даже если учесть только спекулятивные монеты, будет больше 50 млрд.

Поэтому говорить о том, что появление фьючерсного рынка стало единственной причиной глобальной коррекции криптовалютного рынка — по крайней мере не правильно, так как для этого нет убедительных доказательств, а скорее даже наоборот.